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中国经济永远向好趋势未变

  肺热疫情对宏不都雅经济的影响是一时的,吾国经济永远向好、高质量发展的基础异国转折。投资者答秉持永远投资、价值投资理念,客不雅旁观待疫情的一时性冲击,避免非理性情感对金融市场安详运走造成不消要影响。

  □中国民生银走始席钻研员温彬

  钻研员冯柏

  吾国经济永远具备稳中有进、赓续向好的基础,同时也要留心到,新式冠状病毒感染的肺热疫情(以下简称“肺热疫情”)等短期扰动因素对经济产生影响。为决胜周详建成幼康社会和“十三五”规划收官,并顺当完善抗击疫情,答重新研判宏不都雅经济现象,出台针对性政策,确保经济实现量的相符理添长和质的稳步升迁。

  经济企稳迹象逐渐展现

  在一系列反周期政策调控下,去年四季度以来,吾国经济企稳迹象逐渐展现。然而,肺热疫情对国内经济发展造成超预期扰动,影响经济景气恢复。综相符考虑各方面新闻,展望一季度吾国经济添速将有必定程度回落。疫情终结后,反周期政策将添大力度促进经济回升。所以,与2019年吾国经济添速前高后矮迥异,2020年吾国经济将表现前矮后高的走势。

  物价方面,今年一季度,吾国CPI仍有组织性上涨压力。一方面,翘尾因素将不息对物价上涨产生影响;另一方面,受肺热疫情影响,生活必需品、医药健康用品等商品的生产和运输环节受阻,一些地区物价高于去年同期。二季度以后,猪肉供需将逐渐均衡,带动食品价格降低;生产、物流、出售等环节逐渐回归平常,商品供给有余,CPI中枢将回落。

  人民币汇率方面,全年人民币兑美元汇率仍将以双向震动为主。吾国经济基本面总体稳定,永远向好的趋势异国变,依旧是全球经济添长的动力引擎;吾国对表盛开力度不息添大,境表资本配置人民币资产的需求较凶猛,跨境资本流入周围添添,有助于推动人民币升值。总体来看,人民币兑美元汇率走势仍将是众空因素相互作用的首先,而随着人民币汇率形成机制进一步完善,人民币汇率弹性不息添强,将不息保持在相符理均衡程度上双向震动。

  反周期调控更添变通适度

  为确保经济运走稳中有进,提出宏不都雅政策坚持“改革为体、调控为用”。一方面,深入推进供给侧组织性改革,解决组织性、体制性题目,开释改革盈余,保证经济中永远走稳致远;另一方面,要深化反周期调控,短期内务策调控重点转向声援肺热疫情的防控,有针对性出台政策,熨平经济的周期性震动和短期扰动。

  供给侧组织性改革要不息巩固升迁“三去一降一补”收获,着力挑高要素供给质量。要添快推进国企改革,进一步推进“放管服”改革,优化营商环境,深化产权制度改革,产品分类激发各类微不都雅主体活力。要促进产业转型升级,深化技术创新与行使,特出解决关键周围中央技术“卡脖子”题目。

  反周期调控政策要更添变通适度,升迁政策的前瞻性、针对性、有效性。财政政策和货币政策必要融合发力,短期内务策重点要转向声援和保障肺热疫情防控做事,永远仍要坚郑重点声援供需共同受好、具有乘数效答的先辈制造、民生建设、基础设施短板等周围,赓续激发内需活力。

  财政政策要大力挑质添效,重点聚焦以下方面:一是适度挑高地方当局专项债周围,为肺热疫情防控挑供有余的财政声援,为疫情终结后庞大基建项方针开展挑供有余的资金,深化基建对经济添长的托底作用。二是巩固和拓展减税降费收效。肺热疫情对片面走业、企业带来冲击,要对受疫情冲击较重的周围履走减税降费政策,协助其渡过难关。三是优化支出组织。压缩清淡性支出,保障“下层工资、运转、基本民生”等刚性支出。

  货币政策要变通适度,重点聚焦以下方面:一是不息疏导货币政策传导机制,进一步做好LPR形成机制改革的后续做事,挑高贷款利率市场化程度,升迁货币政策有效性。二是保持起伏性相符理有余。按照肺热疫情的发展态势和经济添长的必要,提出央走及时定向和普及降准,添大公开市场操作力度,行使MLF、SLF、再贷款、再贴现等众栽货币政策工具,保持市场起伏性相符理有余。同时,促进信贷组织优化,引导银走添大对民营企业、制造业中永远贷款的声援力度,并添大对防控肺热疫情的关键周围及受肺热疫情影响重要周围的信贷声援力度。三是降矮实体经济融资成本,议定下调MLF等政策利率,引导LPR利率下走,正确减轻企业义务。四是添快推进金融机构资本增添,挑高金融机构服务实体经济的能力。

  机遇大于挑衅

  吾国经济具有较强韧性,固然短期面临肺热疫情的冲击,但经济发展永远向好、前景可期,存在较众市场机遇。资本市场改革将不息深入推进,基础制度不息完善,促进直接融资为经济发展贡献更大力量。

  股票市场短期受到肺热疫情影响,片面走业受到冲击,但永远来看,吾国股票市场估值与发达国家相比还有挑起飞间,结相符改革转型倾向,可聚焦两条主线。一是科技线,围绕创新式国家建设,5G、区块链、人造智能、生物工程、节能环保、高端装备、新原料、新能源等。二是消耗线,围绕消耗升级,聚焦当代服务业和新兴消耗周围,医疗保健、育儿养老、文化娱笑、汽车消耗、体育健康、财富管理等。

  债券市场利润率将一连震动下走走势。起伏性相符理有余对债券市场形成利好,地方当局专项债的发走周围有看不息扩大。

  房地产市场调控答坚持郑重为主。肺热疫情期间,要坚持落实稳地价、稳房价、稳预期的“三稳”机制。政策调控将一连“房住不炒”的主基调,防止资金脱实向虚。同时,不息落实“因城施策”,确保房地产市场稳定运走。

 


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